Внешторгбанк, впервые в России эмитирующий ипотечные еврооблигации, определился с параметрами выпуска. До конца июня он предложит инвесторам бумаги на $88,3 млн, которые обеспечены кредитами со сроками погашения до 25 лет.

О намерении первым в России разместить ипотечные еврооблигации на $100 млн Внешторгбанк (ВТБ) объявил еще в августе прошлого года. Однако подготовка эмиссии затянулась, и ее окончательные параметры банк объявил только в минувшую пятницу. Размещение запланировано на вторую половину июня, а объем выпуска составит $88,3 млн. Таким образом, госбанк рефинансирует около трети своего ипотечного портфеля ($300 млн).

"Мы решили ограничиться таким объемом, посмотрим, каким будет спрос",- пояснил "Бизнесу" старший вице-президент ВТБ 24 (дочернего банка ВТБ) Анатолий Печатников.

Период обращения бумаг ВТБ может составить до 25 лет (максимальный срок ипотечных кредитов в банке). "Срок жизни бумаги будет зависеть от того, насколько быстро заемщики будут гасить кредиты",- поясняет Артем Бойко, аналитик Barclays, который вместе с HSBC является организатором выпуска. По оценкам ВТБ, около 15% ипотечных кредитов в год погашается досрочно. Таким образом, бумаги старшего транша (класс А, на сумму $74,2млн) будут обращаться на рынке в среднем 3,6 года, отмечает Бойко. Однако формальный срок всего выпуска, установленный банком, равен 29 годам: таков максимальный срок возможного завершения расчетов по сделке.

До сих пор российские заемщики не выпускали столь долгосрочных инструментов.

"Формально у ВТБ и "Газпрома" есть тридцатилетние выпуски, но в них встроены оферты в 2015 и 2014 годах соответственно",- отмечает аналитик инвестиционного банка "Траст" Михаил Галкин. Аналитик "Атона" Алексей Ю говорит, что в случае с ипотечными бондами ВТБ досрочное погашение также возможно, однако его нельзя точно предсказать, что создает дополнительный риск. Этот риск принимают на себя младшие транши выпуска.

"Сейчас из-за неопределенности дальнейшей динамики ставок в мире инвесторы предпочитают краткосрочные бумаги",- добавляет Галкин.

Эксперты считают, что бумаги ВТБ будут пользоваться спросом в первую очередь в связи с низким уровнем риска (выпуск получил рейтинг A1 от агентства Moody's и BBB+ от Fitch). Ю полагает, что доходность по ипотечным бондам не превысит пределов одномесячной Libor + 1-1,5%.

"Банк выдает ипотечные кредиты в долларах в среднем под 10-11,5% годовых, занять средства может под 6-6,5%, соответственно доход ВТБ составит примерно 4% в год от объема выпуска",- рассчитывает он. "Меньше чем через год мы можем стать свидетелями падения ставок по ипотеке в ВТБ",- не исключает директор департамента операций на рынках капитала Банка Москвы Анатолий Лемперт. По его словам, Банк Москвы также рассматривает возможность секьюритизации ипотеки, "но у нас пока небольшой объем портфеля - всего около 2 млрд руб.".

Автор: Оксана КОБЗЕВА

Источник: www.b-online.ru

НОВОСТИ

22 мая 2012 года
У россиян множатся карточные долги

21 мая 2012 года
Карта народная, корпоративная

16 мая 2012 года
Росгосстрах Банк предложил особые кредитные карты лояльным клиентам

16 мая 2012 года
Карта «Агентство Путешествий» — РосЕвроБанк — VISA» доступна без годовой комиссии

15 мая 2012 года
Банк «Открытие» снова кредитует держателей банковских карт

ПУБЛИКАЦИИ

24 декабря 2010 года
АИЖК сокращает аппетиты заемщиков

24 декабря 2009 года
Банкам пропишут диету

3 декабря 2009 года
Должникам дадут по 5 лет